如何及时从问题平台撤资

弹钢琴的鱼_po 发表于 2020-07-31 16:16:12 | 打印

  大家都知道,我属于稳健进取型投资人,注重对平台的规范性与安全性的分析,对安全的要求高,同时也要求有竞争力的收益。

  朋友圈里,有很多投资人,而且多是经验丰富、有过中雷经验的投资人,他们不认为有好的平台存在,他们的核心观点有两个:1、任何平台最终都会走向灭亡(爱情是有保质期的,平台的安全也是有期限的);2、投资人的工作就是判断安全期,在危机爆发之前安全撤资。

  在这个观点的指引下,也会有很多相应的投资规则:高息的不安全,低息的也不安全,还不如找个高息的;有背景的不安全,没背景的也不安全,还不如找个有背景的……在这个方向性原则的指引下,投资人会放弃对一些关键要素的分析和关注,转而看重一些外在的非关键因素。

他们不再相信安全,特别是在收入水平问题上,回报往往是不正常的,所以基金托管、融资担保或全额准备金、资产抵押、现场风险控制等安全因素已经成为浮云:托管无用,担保白纸黑字,准备金无意义,抵押不可靠,风险控制被忽视。世界武术,但快不可破,“见右”,“快跑”是他们的投资哲学,追求的是最高境界。

这一观点是不合理的,但从丰富的实践和行业初期大量的失败案例中总结出来:托管并没有结束假冒商标的自溶问题,大量的非法担保最终导致了担保的缺失,大量的准备金和抵押贷款等问题的产生了“怀疑主义”。

  就像一个在感情中受尽伤害的姑娘“有钱的会变坏,没钱的也会变坏,不如找个有钱的;帅的花心,不帅的也花心,还不如找个帅的……”到最后,就成了“宁可坐在宝马中哭,也不愿意坐在自行车上笑”。

实际上,确实存在一个安全周期。例如,从2014年分析的275个问题平台,109个问题平台在0到3个月内,占问题平台总数的44.85%,占了0至6个月,占62.55%。问题平台的爆炸周期主要为0至6个月,其中前三个月尤为重要。换句话说,确实存在着高风险的时期。

其原因可以归纳如下:1.创始人的设计模型未经过测试,启动后难以成功实施;2.P2P行业的风险意识不够,在高利润前景下,市场进入、平台的信任机制、风控机制等不完善,不能适应激烈的市场竞争,造成问题;3、一些平台本身就是欺诈的目的,没有长期的计划,开始以高利率等形式吸引投资者,还有一些资金运行的问题等等。

  再往后,随着平台待收的增长,随着运营时间的增长,平台经营风险的累积,很多平台会再次出现危机。有的朋友会通过平台资金的流入流出,以此判断平台的资金链状况;有的朋友会分析平台资金杠杆率,以判断平台的待收安全水平……并以此为依据,判断撤离时间。

危机主要来自多方面:1、可能是坏账的积累或巨额坏账的爆发;2、由于资金的耗尽,可能导致昂贵的营销模式难以维持;3、流行度所维持的平台的知名度可能突然逆转;4、原有模式难以支持业务增长或资金的增长等等。

  实际上,真正好的平台,起步的时候会有良好的基础,运行的过程中会有良好的模式和保障,到了一定的阶段会不断革新突破发展瓶颈,实现持续发展。当然,这样的平台并不会很多,那么,这也就是我们之前所说的,分析选择的必要所在。

  生意模式(关键要素和要素之间的关系)是安全发展的根本,而安全周期(或叫发展周期)是运营和投资的重要参考。要素分析和安全周期,我想本质上并不矛盾。过于强调某一个或者贬低另一个,都是有失偏颇的。选最好的苗子(平台),密切关注它各个发展阶段的变化,或许这才是安全投资的态度。

没有很多好的人,所以我们应该仔细选择;没有很多好的平台,所以我们应该仔细地分析它们。

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